(相关资料图)

开源证券股份有限公司张宇光,叶松霖近期对双汇发展进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：真实屠宰利润较好，肉制品持续优化》，本报告对双汇发展给出增持评级，当前股价为25.37元。

双汇发展(000895)　　真实屠宰利润较好，肉制品吨利维持高位，维持“增持”评级　　双汇发展2023H1实现总营收304.27亿元，同比增9%；归母净利28.37亿元，同比增3.9%。2023Q2实现总营收148.13亿元，同比增4.53%；归母净利13.49亿元，同比增6.19%。我们维持2023-2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利分别为61.1、65.7、71.0亿元，EPS分别1.76、1.90、2.05元，当前股价对应PE分别为14.4、13.4、12.4倍。公司全产业链布局，维持“增持”评级。　　2023Q2屠宰收入稳步增长，鲜品利润较好　　2023H1屠宰部门收入同比增11.73%，其中生鲜猪产品销量同比增6.69%。2023Q2屠宰部门收入同比增8.8%，利润同比增6.9%，其中鲜品利润表现较好，贡献主要利润。展望2023H2，预计猪价环比或提升，但全年均价仍会低于2022年。猪价回升下，2023H2冻品为出库旺季，预计冻品利润会环比改善。预计2023年屠宰业务的量和利润都可稳步增长。　　2023Q2肉制品业务量利双增　　2023H1公司肉类产品（含禽产品）总外销量为164万吨，同比增7.2%。2023Q2肉制品业务收入65.8亿元，同比增1.9%；利润约15.1亿元，同比增2.5%，公司通过两调一控等措施消化成本增加影响，吨利仍维持在高位。展望2023H2，公司已提前储备低价原材料，且通过两调一控等措施对冲成本上行影响，预计下半年吨利仍可维持高位。　　公司全方位布局肉制品业务，预计销量可持续增长　　展望2023年，公司全方位多角度布局肉制品业务：（1）积极开发高端超市、连锁便利店等渠道；（2）用定制化产品对接休闲零食渠道；（3）落实网点倍增计划，扩大销售网络；（4）持续调整老赛道的产品结构以实现增长；（5）聚焦资源，加大新品推广力度；（6）专业化开发新赛道，如积极布局预制菜业务。　　风险提示：宏观经济波动风险、市场拓展不及预期、原料价格波动风险等。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，广发证券高鸿研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达96.2%，其预测2023年度归属净利润为盈利59.43亿，根据现价换算的预测PE为14.85。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级9家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为32.26。

以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

〖 证星研报解读 〗

本文不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。